Bí mật ít ngờ: Lợi nhuận khổng lồ của Tesla không phải từ bán xe

Nhà đồng sáng lập Tesla Motors, Elon Musk. Ảnh: AFP/Getty Images

Kiếm tiền từ đối thủ

11 tiểu bang ở Mỹ yêu cầu các nhà sản xuất ô tô phải bán một tỷ lệ nhất định xe không phát khí thải vào năm 2025. Nếu không thể đạt được tỷ lệ đó, các nhà sản xuất ô tô sẽ phải mua các khoản tín dụng khí thải từ một nhà sản xuất ô tô khác đáp ứng vượt yêu cầu – chẳng hạn như Tesla, công ty chỉ bán ô tô điện.

Và đó là một hoạt động kinh doanh béo bở của Tesla – mang về 3,3 tỷ USD trong 5 năm qua, và gần một nửa doanh thu này đạt được chỉ trong năm 2020. Khoản tín dụng 1,6 tỷ USD mà hãng nhận được trong năm vừa qua đã vượt xa thu nhập ròng chỉ 721 triệu USD của Tesla. Điều đó đồng nghĩa Tesla sẽ lỗ nếu không có khoản tiền bán tín dụng khí thải.

Chuyên gia Gordon Johnson thuộc GLI Research – một trong những nhà đầu tư lớn nhất cho Tesla – chia sẻ: “Tesla đang mất tiền từ bán ô tô nhưng họ kiếm tiền từ bán tín dụng. Tuy nhiên nguồn tiền này sẽ biến mất”.

Các giám đốc điều hành hàng đầu của Tesla cũng thừa nhận rằng công ty không thể trông chờ vào nguồn tiền mặt từ bán tín dụng phát thải khí cho các hãng xe khác.

Giám đốc Tài chính Zachary Kirkhorn cho rằng: “Trong dài hạn, bán tín dụng khí thải sẽ không còn là mảng quan trọng trong kinh doanh, và chúng tôi không có kế hoạch kinh doanh thứ này. Có khả năng trong vài quý tới, doanh số này vẫn mạnh. Cũng có thể là không”.

Tesla báo cáo thu nhập ròng năm 2020 sau điều chỉnh là 2,5 tỷ USD. Và dòng tiền tự do của công ty đã lên tới 2,8 tỷ USD, tăng 158% so với một năm trước, và tăng đáng kể so với năm 2018 khi Tesla còn đang đốt tiền và có nguy cơ cạn sạch tiền.

Giới quan sát cho rằng những con số trên cho thấy sau nhiều năm thua lỗ, Tesla cuối cùng đã bắt đầu kiếm được tiền. Việc làm ăn sinh lời là một trong hai lý do khiến cổ phiếu Tesla hoạt động rất tốt trong hơn 1 năm qua.

"General Motors và Volkswagen sẽ không thể kiếm tiền được như thế nếu chỉ dựa vào mảng ôtô điện của họ”, nhà phân tích công nghệ hàng đầu Gene Munster cho biết.

Tương lai của Tesla

Hiệu suất cổ phiếu cao ngất ngưởng của Tesla - tăng 743% vào năm 2020 - khiến công ty trở thành một trong những doanh nghiệp Mỹ có giá trị nhất trên thế giới. Tuy nhiên, 500.000 chiếc xe mà hãng bán được vào năm 2020 chỉ là một phần nhỏ trong hơn 70 triệu xe ước tính đã bán ra trên toàn thế giới.

Cổ phiếu Teslan hiện có giá trị tương đương với 12 nhà sản xuất ô tô lớn nhất gộp lại, trong khi đây là những công ty đang bán ra hơn 90% ô tô trên toàn cầu.

Tesla đang có tốc độ tăng trưởng rất nhanh, khiến giá cổ phiếu hoạt động tốt.

Những gì các nhà sản xuất ô tô khác không có như Tesla là tốc độ tăng trưởng nhanh. Mới đây công ty đã dự báo tăng trưởng doanh số hàng năm là 50% trong những năm tới và họ dự kiến hoạt động tốt hơn nữa trong năm 2021 khi các nhà sản xuất ô tô khác phải vật lộn để đạt được mức doanh số trước đại dịch COVID.

Lúc này, toàn bộ ngành công nghiệp ô tô đang hướng tới một tương lai hoàn toàn chạy điện, vừa tuân thủ các quy định khắt khe về môi trường trên toàn cầu, vừa đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng với xe điện – một phần vì chúng đòi hỏi ít nhân công hơn, ít linh kiện hơn và chi phí chế tạo thấp hơn so với ô tô chạy xăng truyền thống.

“Điều mà hầu hết mọi người có thể đồng ý là xe điện là tương lai”, chuyên gia Munster nói.

Mặc dù là nhà sản xuất xe điện hàng đầu thế giới, Tesla đang đối mặt với cạnh tranh ngày càng mạnh từ các nhà sản xuất khác. Hầu như mọi nhà sản xuất ô tô đều có kế hoạch riêng tung ra xe điện. Volkswagen đã vượt qua Tesla về doanh số bán xe điện ở hầu hết châu Âu. Tuần trước GM cho biết họ hy vọng chuyển đổi hoàn toàn sang xe không phát thải vào năm 2035.

Daniel Ives, nhà phân tích công nghệ tại Wedbush Securities, nhận định: “Tesla sẽ không giữ được 80-90% thị phần của thị trường xe điện, nhưng họ có thể tiếp tục phát triển ngay cả với thị phần thấp hơn nhiều”.